房地产去杠杆 联手互联网企业算一招

互联网企业和房地产行业正在产生越来越多的交集。

11月7日，中国恒大发布公告，苏宁控股集团旗下苏宁电器集团之全资子公司南京润恒将向恒大地产战略投资200亿元，恒大地产增资扩股完成后，南京润恒将持有其4.70%的股份。今年8月，阿里巴巴与杭州市政府签订协议，共同打造全国首个“智慧住房租赁平台”。京东紧随其后，10月中标北京租房监管平台项目，在电商平台“卖房”。

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两个造富行业最明显的行业，过去的交集并不多，究其原因，一是行业创始人背景大相径庭，房地产企业需要处理各种各样复杂的地方关系，创始人往往有着鲜明的草莽气质，而互联网企业创始人往往更加年轻;二是行业边界十分清晰，过去都在自己的圈子里跑马圈地。

这不是两个行业第一次融合。几年前“互联网+”大潮兴起时，各类“互联网+房地产”创业企业纷纷出现，但最终效果一般。那时候的创业公司对房地产行业理解往往不够深刻，总希望通过补贴和融资快速占领市场，商业闭环没有完成。其实，房地产是典型的重资产低频消费行业，和互联网的玩法十分不一样。

但这一次，房地产公司和互联网公司呈现巨头战略级的合作。原因何在?眼下，房地产行业正在洗牌，随着房产税呼声渐起，金融机构对资金涌入房地产市场再三念起紧箍咒。房地产公司纷纷尝试转型，一方面布局周边市场，围绕房地产进行配套建设;一方面就是进行深远布局。

随着市场发展，双方也都有相互学习的动机。房地产公司往往是中央集权做派，但这几年，万科多次强调要向互联网公司学习，并和腾讯、小米等互联网公司达成了协议。而对互联网公司来说，随着业务边界凸显，网易、小米等公司纷纷布局线下空间，自然有向房地产公司学习的意愿。

两大行业深度融合的姿势很多。首先，随着国家大力推动租房，租售同权有可能逐渐落实，未来租房市场可能存在爆发性增长，租房是低频行为，互联网公司恰好拥有广泛的流量，适合介入房地产租赁。互联网思维的特征就是始终在线，有可能通过大数据和人工智能技术，帮助消费者匹配到满意的房子。其次，可以一致瞄准“大文娱”。不管是马云、马化腾还是孙宏斌，都高调指出：未来要布局内容，瞄准happiness。比如恒大和苏宁都有足球队和电影院等产业，也都有房地产置业的板块，未来是不是与合作商一起，在板块的资源置换上下功夫?

目前，房地产公司纷纷谋求去杠杆。这一次恒大进行增发，可以有效地降低杠杆率。中国房地产企业从来都是高杠杆运行，负债率相对比较高，恒大增资后，公司净负债率从2017年中期的240%急剧下降至151%，但仍高于100%。一旦国家的信贷政策变化，就会面临风险。相比之下，互联网公司的现金流比较充沛，成型的互联网公司，现金结算周期较短。也许在未来，房地产公司和互联网公司的股权合作将会增多。

村上春树在小说中写道：“迷失的人迷失了，相逢的人会再相逢。”金融、房地产和互联网这三大高薪行业中，房地产自然地具有金融属性，互联网金融这几年高歌猛进，现在到了互联网行业和房地产发生化学反应的时候了。